2024年10月31日下午14点00分，对外经济贸易大学中国金融学院举办经济金融名家讲坛2024年第12期暨UIBE研究生院卓越大讲堂第28期。特邀中国人民大学财政金融学院张成思教授作题为“消失的货币与纠结的利率——货币政策调控体系的改革逻辑”的讲座。本次交流活动由中国金融学院屈源育老师主持。研究生院副院长张悦，中国金融学院郭红玉教授、席丹、孙宇辰、徐佳、姜婷凤、祝小全、温兴春、韩杨、朱光顺老师，以及保险学院、统计学院等师生参加。

张成思教授首先介绍了当前货币退出货币政策调控框架的现状以及中国现行利率调控体系层级，并指出了“降准等于放水”的认知误区。接着，张成思教授在中国银行体系存款准备金储备充足而现券不足的背景下，提出以“量”和“价”相结合的调控方式，从原本的以OMO作为工具转变为IOER与OMO组合调控。通过创立与非银行金融机构的隔夜正回购ONRP并且将正回购利率完全钉住IOER的方式，使货币市场基准利率紧贴IOER利率水平，形成有效的利率地板。进而通过OMO回购工具+降准+IOER+央行与非银金融机构回购工具等一揽子货币政策相结合的方式，为我国的货币政策调控体系改革提供了新的建议和思路。

在讲座的互动环节，张成思教授就未来货币政策工具的有效性变化与改革问题同在场师生进行了深入浅出的交流与讨论，并对未来金融市场发展和利率市场化改革的深入做出了展望。