金融学院SBF论坛：组合策略基金

        2015年3月28日，中国量化投资学会理事长丁鹏博士应邀在知行楼201举办了一场题为“MOM（Manager of Manager）与组合配置基金”的讲座。讲座由金融学院院长吴卫星教授主持，金融学院部分师生参加了讲座，整个教室座无虚席。

 

        

首先，丁博士通过与目前单基金经理的基金进行对比，就什么是MOM进行了详细介绍，又由美国MOM发展迅速的现状引出介绍了MOM的费率、优势、架构等，指出MOM是效率最高的投资方式。接着，丁博士提出MOM最为重要的一个环节就是挑选优秀的基金管理人，从而对包括以定量为主的晨星、定性为主的罗素等在内的基金管理人策略筛选方法进行了介绍，并对比了管理型和结构化产品的优缺点，且以支付宝等大家接触较多的产品作为实例进行了盈亏对比。此外，丁博士将国内主要MOM机构按类别划分，重点介绍并点评了资产管理公司的代表平安罗素、银行系的代表光大银行资产管理部、券商系的代表国信证券、第三方系的代表诺亚财富和期货系的代表东航金控，从而抛出了组合配置的问题。

对于组合配置的问题，丁博士着重讲解了SCM组合配置方法，包括其策略定义、策略类型，其中，又重点以几个实例分别讲解了相对价值策略、宏观因素策略、高频套利策略，从而解释了综合考虑收益、风险、资金规模的三维SCM评价指标。接着，丁博士又与大家讨论了关于策略的资金容量和策略的杠杆问题，对D-Alpha风控系统进行了详细解读，进而提出了策略的筛选问题。丁博士指出，策略筛选的关键是相关系数的计算，并提出在策略的资金分配方面，与策略池独立性越高的策略要给予更大的权重，策略与策略池相关系数与最终权重负相关。

最后，丁博士与大家就证券组合方式、策略组合的风险、组合配置、财富管理等问题进行了激烈的讨论，得出了收益的稳定性比收益率更加重要的结论。