学术讲座：创业实验及其持续时间

金融学院SBF论坛2019年第34讲

讲座题目：创业实验及其持续时间

时间：2019年11月21日（周四）12:20-13:30

地点：博学楼925

主讲人：陈国俊

主讲人简介：陈国俊，美国哥伦比亚大学商学院金融经济学博士，现为新加坡南洋理工大学助理教授。主要研究方向是创业经济学，不完全市场下的风险管理，和宏观经济与金融的关系等。

讲座内容简介：生存时间更长的创业企业往往能赚更多的钱。因此，在创业时间上的右截断偏差(right-censoring bias) 会引起平均收入上的估计偏差, 从而导致观察到的平均收入偏离其预期的长期价值。我们建立了一个连续时间的创业者动态模型, 在其中规避风险的创业者通过实验创业来学习她创业项目的未知质量，并选择最优退出时间。我们得到最优决策规则和确定性等价(certainty equivalent value)的解析解. 在模型中，创业持续时间代表了实验的最优数量, 而后者与长期的创业成功与预期收益直接相关. 结构性估计表明，由于创业时间上的右截断偏差, 样本中的平均收入被低估了平均工薪年收入的4.7％，或每年1,652美元。