2024年6月6日13点，对外经济贸易大学中国金融学院举办SBF论坛2024年第13讲，特邀中国人民大学经济学院王霞教授作题为“High Dimensional Conditional Factor Model”的讲座。本次学术讲座于博学501会议室举行，由中国金融学院金融工程系卢尚霖老师主持，中国金融学院谢海滨、屈源育、孙宇辰、陈赟、武伯尧等教师和众多学生一同参与。

王霞教授首先从因子载荷、因子模型的可解释性和弱因子三个方面阐述了当前因子分析的缺陷，进而引出了条件因子模型。然后，对以高维资产特征作为工具变量来估计因子模型，王霞教授指出IPCA（Instrumented Principal Component Analysis）存在估计不一致问题，因此这篇论文聚焦在解决“如何在高维特征条件下一致地估计条件因子模型”和“如何一致地选择特征变量”两个计量经济学理论问题上。王霞教授用简洁明了的图像向我们展示了模型结构、变量选择和模型估计的计算过程，并介绍了模型估计量的渐进性质。最后，王霞教授给出了将此模型分别应用于模拟数据和美国S&P500指数成分股数据的分析结果，充分展现了模型的实用价值。在互动环节，屈源育老师就降维方法的有效性与王霞教授展开了讨论，并提出了关于解释因子经济学含义的建议。陈赟老师从凸显模型的创新价值和因子的经济价值两方面提出了建议。此外，王霞教授与武伯尧老师探讨了所提出新模型与文献中现有模型的区别，还与谢海滨老师就应用LASSO类方法时的参数选择问题进行了交流。最后，在师生热烈的掌声中，本次讲座圆满结束！