2024年4月2日上午10点,对外经济贸易大学中国金融学院举办经济金融名家讲坛2024年第2期,特邀多伦多大学罗特曼管理学院金融系教授韩冰作题为“Idiosyncratic Volatility and the Intertemporal Capital Asset Pricing Model”的讲座。本次交流活动由中国金融学院屈源育副教授主持,中国金融学院院长王天一、肖欣荣、边江泽、武伯尧等共计10余人师生参加。
韩冰教授首先就特质波动率对股票收益率在时间序列与横截面两个层面的预测能力进行综述,并对这二者理论与实证的差异进行了详细阐述。接着,韩冰教授依据现有理论的不足,提出通过ICAPM模型计算特质性波动率,并详细介绍了模型推导的过程。在实证层面,这种特质波动率展示出了强大的、稳健的股票收益率预测性能。最后,韩冰教授对尾部风险的收益率预测能力提出一种全新的解释,即ICAPM模型的协方差风险与尾部风险呈现出线性关系。
在互动环节,韩冰教授与多位师生就ICAPM的模型设定、因子动量、特质波动率的构建等问题进行了深入的探讨。最后,此次讲座在师生热烈的掌声中圆满结束。