讲座题目：Do Insurers Listen to Earnings Conference Calls? Evidence from the Corporate Bond Market

讲座时间：2023年4月21日（星期五）15：00-16：00

讲座方式：博学925

主讲人：

战昕彤，现任复旦大学管理学院李达三金融学讲席教授、博士生导师，特许金融分析师(CFA) 持证人与特许另类投资分析师(CAIA) 持证人。2012年获得北京大学光华管理学院金融学学士学位，2016年获得香港中文大学商学院金融学博士学位，2016-2018年在荷兰鹿特丹伊拉斯姆斯大学经济学院担任金融学助理教授，2018-2021年在香港中文大学商学院担任金融学及房地产联席助理教授。研究领域为实证资产定价，可持续金融，金融衍生品, 房地产金融等。其多项研究成果见诸于国际顶级金融学及管理学期刊，其中7篇发表在UTD全球商学院科研排名的24本学术期刊上 (UTD24)，9篇发表在金融时报评定出的50本商学院顶级期刊上 (FT50)。论文先后12次入选金融学科的三大顶级国际会议：美国金融协会年会 (AFA)，西部金融协会年会 (WFA)，以及欧洲金融协会年会 (EFA)。多次在国际学术会议及金融业界论坛上获得最佳研究论文奖，并于2021年获颁香港中文大学青年学者研究成就奖 (Young Researcher Award)。

战昕彤教授入选国家海外高层次人才计划青年项目和上海市领军人才项目，并主持国家自然科学基金委面上项目。她曾连续三年（2018-2021）获得香港研究局的项目资助，包括一项杰出青年研究计划 (ECS) 以及两项优配研究基金 (GRF)，并获得瑞士日内瓦财富研究院，加拿大衍生品研究院等多个海外科研机构的研究支持。

战昕彤教授现担任《中国会计与财务研究》期刊的编委 (Editor) 以及多种国际一流期刊的评审工作。她亦致力于对社会有积极影响力的学术研究，多次受邀至国内外知名金融机构对其研究成果进行宣讲。她所讲授的课程包括房地产金融，财务管理，行为金融等。她曾连续两年（2018-2020）获得香港中文大学商学院教学优秀奖 (Faculty Teaching Merit Award)。她参与指导的多名博士研究生任职于国内外知名高等院校以及头部金融机构。

讲座摘要：

We find that insurance companies decrease their holdings of a bond if the sentiment of the bond issuer’s conference call is negative. The conference call sentiment significantly predicts issuer’s default risk, which is a central concern for insurance companies. By creating a novel default-related dictionary, we confirm that insurance companies only react to the sentiment about the default information in conference calls. The response from insurance companies is more pronounced among bonds with more regulatory constraints, higher default probability, and higher information asymmetry. Bonds issued by firms with more negative conference call sentiment experience return declines afterwards, especially for those more held by insurance companies.