2024年5月23日下午,《金融衍生工具》课程组在求索617举办衍生品应用实务讲座,邀请中粮祈德丰衍生品部副总监马时雨先生,系统介绍了“场外衍生品设计与应用”的理论与实务,“场外衍生品设计与应用”课程实践小组的同学聆听了此次讲座,《金融衍生工具》授课教师冯建芬主持讲座。
首先,马时雨先生分析了国内和国际市场场内期货与期权的概况,强调了衍生工具存在不可能三角。接着,他详细介绍了期权的内在价值和时间价值,以及如何使用于希腊字母度量期权的风险,包括对希腊字母曲面的解读。接下来,马时雨先生讲解了如何分析历史波动率和隐含波动率,并且介绍了市场上观察到的波动率“微笑”。
马时雨先生强调场内场外期权在交易模式、合约月份、执行价等多方面有所区别,并各有优势,并举例说明了几种常见的场内期权结构与组合的构造方法。而针对场外期权,马时雨先生介绍了目前备受企业欢迎的累计期权,并结合菜油累购案例详细讲解了敲出不结束累购、固定赔付累购、熔断累购等的产品机制、结构及风险。
此次讲座充分阐释了期权衍生品在场内外市场和企业实践中的应用,帮助同学们对《金融衍生工具》所传授的理论知识与市场表现进行有效结合,提升学生利用专业知识服务实体经济的意识和能力。