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学术讲座:Do Option Smirks Predict Unexpected Earnings?

讲座题目Do Option Smirks Predict Unexpected Earnings?

时间:2017年12月5日(周二) 12:30-13:30

地点:博学楼925

主讲人简介:周海刚博士,特许金融分析师(CFA)持证人,现任美国克利夫兰州立大学金融系教授和系主任。

周教授于2006年获得内布拉斯加林肯大学(University of Nebraska-Lincoln)金融学博士并于同年成为特许金融分析师(CFA)持证人。博士毕业后于2006年到克利夫兰州立大学金融系工作至今。另外,周教授于2003年获得南伊利诺伊爱德华兹维尔大学(Southern Illinois University Edwardsville)数学与统计学硕士,2002年南伊利诺伊爱德华兹维尔大学(Southern Illinois University Edwardsville)经济与金融学硕士,2000年对外经济与贸易大学国际金融学硕士,以及1997年青岛大学工业外贸学士。

周海刚教授研究领域广泛,研究课题涉猎公司金融,投资学和国际金融学等诸多领域。目前周教授的主要研究课题是微观金融的证券市场风险和资产定价与收益问题。周教授已在多家国际知名金融类期刊上(包括Financial Analyst Journal [SSCI], Pacific-Basin Finance Journal [SSCI], Journal of Multinational Financial Management, Journal of Economics and Finance, Emerging Markets Finance and Trade [SSCI], Managerial Finance, Physica A [SCI] 等)公开发表学术论文20篇。周教授现任或担任过Financial Analyst Journal, Journal of Banking and Finance, Financial Review, Journal of Portfolio Management, Emerging Market Finance and Trade, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Applied Economics, Journal of Economics and Finance, Journal of Multinational Financial Management,  The Czech Journal of Economics and Finance, Quarterly Journal of Finance and Accounting, Asia-Pacific Financial MarketsJournal of Business Ethics等多家学术期刊审稿人。周教授参加过数十次同行评审国际会议或获邀的学术演讲。

周教授在CFA教学和学科建设方面有丰富经验,并参与CFA三级考试试卷阅卷。周教授对本科生、MBA学生、博士生讲授的主要课程包括金融理论,投资学,公司理财,实证研究方法,国际金融管理等。

周教授获得克利夫兰大学美华教工协会颁发的教师成就奖等多项奖项。周教授的学术活动和社会、社区活动活跃,在相关领域具有较大影响力。周教授还在任或担任过美国克利夫兰西湖中文学校(WCCA)理事,克利夫兰州立大学孔子学院美方院长,GALA中英双语学校理事,克利夫兰特许金融分析师协会理事等社会职务。

讲座摘要We investigate whether information extracted from trading activities in the equity options markets can be used to forecast unexpected earnings. Employing a sample of all firm quarterly earnings between 1996 and 2012 in the United States, we document evidence that implied volatility smirk in the options markets have significant prediction power of standardized unexpected earnings. Furthermore, the predicability is stronger for NASDAQ firms than for NYSE firms and is stronger over the post-SOX period than over the pre-SOX period. Moreover, implied volatility smirk predicts both short- and long-term cumulative abnormal returns following an earnings announcement.