陶利斌，The effects of a tick-size reduction on the li
日期：2012-03-16 | 访问量：
陶利斌，The effects of a tick-size reduction on the li
Wanbin PAN,Frank Song,陶利斌，The effects of a tick-size reduction on the liquidity in a pure limit order market: evidence from Hong Kong，Applied Economics Letters，SSCI, 2012 年3 月16 日 。
内容摘要： 该文主要通过创新地改进Goldstein and Kavajecz's (2000) 提出的流动性测度——累积深度指标，并应用于香港股票市场调整最小价格变动单位的事件研究中，发现减小最小价格变动单位降低了市场流动性。和以往大量研究不同，这一发现说明了减少最小价格变动单位虽有可能使得小投资者得到更好的流动性，但是大的投资者，比如机构投资者，极有可能会面临大额交易成本上升的问题。由于内地沪深股市的市场结构和香港股市相似度很高，因此，该文结论对我国内地股市的交易机制设置有较大借鉴意义。